塑料管道市占率高需求大 新股联塑值得小额买入

　　塑料管道市占率高需求大 新股联塑值得小额买入金融界港股6月10日讯 据港媒报道，近日外围市况虽然阴晴不定，但招股活动仍然继续。除本栏日前介绍的金风科技（2208）之外，尚有3只新股登场，其中以中国联塑（2128）最值博。

　　市场消息指出，内地5月份出口额增长达50％，即时提振A股反弹，全日上证综合指数收市报2583点，升幅达到2.8％。不过，港股却没有跟足升幅，恒指于A股收市后升幅收窄，收市报19621点，升133点米乐M6官方网站，成交额略为回升至515亿元。行业方面，内银股最为突出，中信银行（0998）A股升停板收市，惟H股于午后曾升抵5.2元后，无以为继，收市报4.8元，仅升1.9％，力度较A股为弱。

　　本栏认为，新股中国联塑有一定吸引力，可考虑小注认购。中国联塑生产塑料管道及管件。招股文件显示，中国联塑能够生产70多个系列、7000种规格的塑料管道及管件，直径尺寸由16毫米至3000亳米不等，主要用于供水、排水、电力通信、农业及消防水管等方面，所用的物料包括PVC、PE及PP-R及其他塑料树脂等。

　　招股书资料所示，中国联塑的营业额近年呈高速增长。集团于2007年的营业额不过是26.18亿元（人民币?下同），到2009年达到53.22亿元，2年间增长了1.03倍；纯利方面，亦有最初的7536万元，大幅增长7.54倍至6.44亿元。

　　中国联塑的生产基地覆盖全国。集团于8个省份拥有11间塑料管道及管件厂房，新近落成便有广东基地的扩充项目、河北及河南的新生产基地，以及四川及南京的新基地。截至09年底，集团总生产线％。

　　中国联塑的塑料管道及管件用途广泛，内地城市对于供水管、排水管有庞大需求，未来的增长前景看俏。而且，中国联塑看来已取得一定市场占有率，有利取得较高的市场估值。展望未来，集团正在增建两个生产基地，一处位于新疆乌鲁木齐，一处位于吉林省长春，公司是次招股，一部分资金也是为了应付设厂所需。

　　中国联塑于昨天起招股米乐M6官方网站，下周一中午截止认购。招股文件显示，中国联塑公开发售7.5亿股，国际配售占90％，公开发售部分占10％，集资额达19.5亿元至26.25亿元。是次招股价范围2.6港元至3.5港元，相当于09年历史市盈率10.6至14.3倍，以每手1000股计算米乐M6官方网站，入场费约为3536港元。

　　集团预测，于2010年上半年纯利达到4.35亿元，倘于招股价范围中下部分订价，有一定值博率。不过，市况还未稳定，认购亦须控制注码。